เนื้อหา
Capital Access Pricing Model หรือ CAPM ช่วยให้นักลงทุนสามารถประเมินความเสี่ยงของหุ้นเพื่อตัดสินใจว่ากำไรที่คาดว่าจะได้รับนั้นคุ้มค่ากับการลงทุนหรือไม่ สูตรนี้คำนึงถึงความผันผวนหรือค่าเบต้าของธุรกิจที่มีศักยภาพโดยเปรียบเทียบกับผลตอบแทนของตลาดโลกและการลงทุนทางเลือกใน "เดิมพันปลอดภัย" CAPM ที่ได้จะให้อัตราผลตอบแทนที่คาดหวังซึ่งการลงทุนที่มีศักยภาพจะต้องเกินกว่าที่จะคุ้มกับความเสี่ยง
ขั้นตอนที่ 1
เปิด Microsoft Excel
ขั้นตอนที่ 2
ป้อนการลงทุนทางเลือกที่ "ปลอดความเสี่ยง" ในเซลล์ A1 ซึ่งอาจเป็นบัญชีออมทรัพย์พันธบัตรรัฐบาลหรือการลงทุนที่มีการค้ำประกันอื่น ๆ ตัวอย่างเช่นหากคุณมีบัญชีออมทรัพย์ที่ไม่มีความเสี่ยงซึ่งได้รับดอกเบี้ยปีละ 3% ให้พิมพ์ "0.03" ในเซลล์ A1
ขั้นตอนที่ 3
ป้อนค่าเบต้าของหุ้นในเซลล์ A2 ซึ่งให้แนวคิดเกี่ยวกับความผันผวนของหุ้น ตลาดหุ้นทั่วโลกมีค่าเบต้าเท่ากับ 1 ดังนั้นผู้สื่อข่าวหุ้นแต่ละรายจึงกำหนดความผันผวนเมื่อเทียบกับตลาดโลก ตัวอย่างเช่นค่าเบต้า 0.5 เป็นครึ่งหนึ่งของความเสี่ยงของตลาดโดยทั่วไป แต่ค่าเบต้าของสองมีความเสี่ยงมากกว่าสองเท่า หมายเลขดังกล่าวแสดงอยู่ในเว็บไซต์ทางการเงินต่างๆหรือสามารถรับได้จากนายหน้าการลงทุน ในตัวอย่างหากหุ้นมีค่าเบต้าเป็น 2 ให้พิมพ์ "2.0" ในเซลล์ A2
ขั้นตอนที่ 4
ป้อนผลตอบแทนของตลาดที่คาดหวังสำหรับตัวบ่งชี้กว้าง ๆ เช่น S&P 500 ในเซลล์ A3 ในตัวอย่าง S&P 500 สร้างรายได้ให้กับนักลงทุนโดยเฉลี่ย 8.1% เป็นเวลานานกว่า 17 ปีดังนั้นให้พิมพ์ "0.081" ในเซลล์ A3
ขั้นตอนที่ 5
แก้ไขผลตอบแทนจากสินทรัพย์โดยใช้สูตร CAPM: อัตราที่ปราศจากความเสี่ยง + (เบต้า * อัตราผลตอบแทนจากตลาดที่ปราศจากความเสี่ยง) ป้อนสิ่งนี้ในเซลล์ A4 เป็น "= A1 + (A2 * (A3-A1))" เพื่อคำนวณผลตอบแทนจากการลงทุนที่คาดหวัง ในตัวอย่างนี้จะทำให้ CAPM เท่ากับ 0.132 หรือ 13.2%
ขั้นตอนที่ 6
เปรียบเทียบ CAPM กับอัตราผลตอบแทนที่คาดหวังจากหุ้น หากนายหน้าการลงทุนของคุณระบุว่าคาดว่าจะให้ผลตอบแทน 15% ต่อปีก็ถือว่าคุ้มค่ากับความเสี่ยงเนื่องจากจำนวนนั้นสูงกว่าเกณฑ์ 13.2% อย่างไรก็ตามหากผลตอบแทนที่คาดหวังมีเพียง 9% อย่าใช้โอกาสใด ๆ เนื่องจากอัตราผลตอบแทนต่ำกว่ามูลค่าสูงสุดของ CAPM อย่างมาก